国际收支的弹性分析法Elasticity Approach to Balance of Payments

19世纪末20世纪初，英国经济学家艾·马歇尔提出后经英国经济学家简·罗宾逊和美国经济学家艾·勒纳加以发展而形成的一种国际收支调整理论。因该理论主要是围绕进出口商品的供求弹性展开的，故被称为弹性分析法。该理论的前提假定为：
❶其他一切条件不变，只考虑汇率变化对进出口商品的影响。
❷贸易商品的供给几乎有完全的弹性。
❸充分就业和收入不变，因而进出口商品的需求就是这些商品和其替代品的价格水平的函数。
❹没有资本移动，国际收支等于贸易收支。在这些假定下，该理论以进出口商品供求的价格弹性为基本出发点考察汇率变动对国际收支的影响，即考察汇率变动对进口总值和出口总值的影响。货币贬值能否改善贸易收支，取决于进出口商品需求与供给的弹性。如果供给具有完全的弹性，则贬值的效果取决于需求的弹性。进出口商品的供求弹性是指进出口商品的供求数量对进出口价值变化反应的程度。弹性大，说明进出口商品价格能在较大程度上影响进出口商品的供求数量；弹性小，则情况相反。一国货币贬值会使出口价格下跌而促进出口，进口商品价格提高而抑制进口，但并不意味着贸易收支逆差会必然减少。因为贸易逆差的减少取决于贸易值，即出口值增加并大于进口值，而出口值增大只发生在出口商品数量的增长率大于出口商品价格下跌的比率时，进口值减少只发生在进口需求有弹性且大于零时，故在进出口供给有完全弹性的条件下，设出口需求弹性为D_i，进口需求弹性为D_x，则两种需求弹性的组合有三种可能性：
❶D_i+D_x>1，货币贬值有利于改善贸易收支；
❷D_i+D_x＝1，货币贬值对贸易收支不发生作用；
❸D_x+D_i<1，货币贬值不利于改善贸易收支。即只有在进出口商品需求弹性之和大于1时，货币贬值才能促出口、抑进口。

国际收支的弹性分析法

由英国经济学家罗宾逊(Robinson,Joan Violet, 1903—1983)于1937年提出，探讨汇率变动对进出口商品的影响以及对国际收支的调节作用的理论。弹性分析法的假设前提条件是： (1) 假定没有资本流动，国际收支等于贸易收支，贸易收支最初是平衡的；(2) 假定利率、国民收入等其他条件不变，只考虑汇率变化对进出口商品的影响；(3) 贸易商品的供应具有完全弹性；(4) 充分就业和收入不变，进出口商品的需求就是这些商品价格水平的函数。其基本的理论观点是： 实际汇率变动引起进出口商品价格的变动，商品价格的变动则引起商品进出口的变动，商品进出口的变动必将对国际收支起调节作用。实际汇率的变动引起的商品进出口的变动能否取得预期的效果，主要取决于商品的需求弹性。出口商品需求弹性大于价格变动，表示出口增加；进口商品需求弹性小于价格变动，表示进口减少。进出口商品价格变动（或实际汇率变动）引起的进出口商品需求的变动可能出现以下三种情况： (1) 一国出口商品需求弹性dx和进口商品需求弹性dm的绝对值之和大于1，即|dx|+|dm|>1时，该国货币贬值就能起到改善贸易差额的作用；(2) 出口商品需求弹性小于1，进口商品需求弹性也小于1，进出口商品需求弹性的绝对值之和等于1，即|dx|+|dm|=1时，货币贬值对贸易差额没有作用；(3) 进出口商品需求弹性的绝对值之和小于1，即|dx|+|dm|<1时，则货币贬值意味着贸易收支进一步恶化。据此可以看出，通过汇率调整改善贸易收支状况是有条件的，即进出口商品需求弹性的绝对值之和要大于1。这个条件也称为“马歇尔-勒纳条件”。这个条件以其发现者英国经济学家马歇尔(Marshall,Alfred,1842—1924)和俄国出生的美国经济学家勒纳(Lerner,Abba Ptachya,1903—1982)的名字来命名。如果属于第二、第三种情况，则不宜采取货币贬值措施改善国际收支。弹性分析法反映了国际市场的一些情况，对国际收支的调节有一定的现实意义，但也有如下局限性：(1) 汇率变动对整个进出口商品供求和国际市场都会产生影响，但弹性分析法运用的是局部均衡分析方法(假定其他条件不变，只考虑汇率变动对进出口商品的影响)，是不符合实际情况的。实际上，货币贬值对资本流动就有直接的影响，资本流动反过来又会影响进出口商品的需求。(2) “马歇尔-勒纳条件”假定进出口商品的供给弹性是无限大的，这也不符合实际情况。发展中国家出口的主要是初级产品，其供给弹性就是有限的。(3) 弹性分析法偏重于静态分析。实际上，货币贬值措施调节的实现过程要受“J曲线效应”的限制。货币贬值虽然会因以外币表示的价格下降而刺激国际需求、增加外汇收入，但在贬值初期外汇收支会继续恶化，中期贬值的效果尽管能够显示出来，但进口商品的价格将提高，对于原材料依靠进口的国家来说，意味着开始新一轮的通货膨胀和货币贬值。