垂直套利Vertical Arbitrage

买进和卖出相同到期月份但不同敲定价格的看涨期权合约或看跌期权合约的交易行为。分为买空看涨期权套利、卖空看涨期权套利、买空看跌期权套利、卖空看跌期权套利四种形式。当交易者预计行市看涨时，运用买空套利；反之，在预期行市看跌时，运用卖空套利。买空看涨期权套利的操作方法是，在某一敲定价格水平上买进看涨期权的同时，在更高的敲定价格水平上卖出看涨期权，建立套利部位。卖空看涨期权套利的方法是，在某一敲定价格水平上卖出看涨期权的同时，在更高的敲定价格上买进看涨期权，建立套利交易部位。买空看跌期权的套利方法是，在某一敲定价格买进看跌期权的同时，在更高的敲定价格上卖出看跌期权，建立套利交易部位。卖空看跌期权套利则是在某一敲定价格卖出看跌期权的同时，在更高的敲定价格上买进看涨期权，建立套利交易部位。

垂直套利

也称“货币套利”，采用这种套利方法可将风险和收益限定在一定范围内。其交易方式表现为按照不同的敲定价格同时买进和卖出同一到期月份的看涨期权或看跌期权。垂直套利主要有四种形式：
❶买空看涨期权套利： 在某一敲定价格水平上买进看涨期权的同时，在更高的敲定价格水平上卖出看涨期权；
❷卖空看涨期权套利： 在按某一敲定价格卖出看涨期权的同时，在更高的敲定价格上买进看涨期权；
❸买空看跌期权套利： 在按某一敲定价格买进看跌期权的同时，在更高的敲定价格上卖出看跌期权；
❹卖空看跌期权套利： 在按某一敲定价格卖出看跌期权的同时，在更高的敲定价格上买进看跌期权。当交易者预计行市看跌时运用卖空套利，在行市看涨时运用买空套利。

垂直套利vertical arbitrage

买进和卖出相同到期月份但不同敲定价格的看涨期权合约或看跌期权合约的交易行为。分为买空看涨期权套利、卖空看涨期权套利、买空看跌期权套利、卖空看跌期权套利四种形式。当交易者预计行市看涨时，运用买空套利；反之，在预期行市看跌时，运用卖空套利。买空看涨期权套利的操作方法，是在某一敲定价格水平上买进看涨期权的同时，以更高的敲定价格水平上卖出看涨期权，建立套利部位。卖空看涨期权套利的方法，是在某一敲定价格水平上卖出看涨期权的同时，以更高的敲定价格上买进看涨期权，建立套利交易部位。买空看跌期权的套利方法，是在某一敲定价格买进看跌期权的同时，在更高的敲定价格上卖出看跌期权，建立套利交易部位。卖空看跌期权套利则是在某一敲定价格卖出看跌期的同时，在更高的敲定价格上买进看涨期权，建立套利交易部位。