期货合约的期权交易

期权买方在期权有效期内，按照协定价格向卖方购买或出售特定的期货(包括股票指数期货、国际货币期货、90天短期国库券、长期国库券、国内存款证、黄金期货等)的一种权利交易。购买这种权利所付的费用称作保险费。这种交易将期货交易和期权交易结合起来，使其购买者同时拥有这两种交易方式的优点，即具有较大的杠杆作用，同时所承担的风险也比较小。

期货合约的期权交易Options on Futures Contract

把期货交易与期权交易结合在一起的期权交易。由于期货合约是一种标准的、可转让的、具有高度流动性的投资凭证，期货交易的参与者就可利用期货合约进行多头或空头的买卖，期货合约的期权交易分为两类：(1)看涨期权：购买者若预测该种期货合约将涨价，就可付出一定的保险金额，取得在未来的一定时期内，以协定的价格购买一定数量期货合约的权利。若在该时期内，期货合约价格上涨，期货合约的购买者即可以低廉的协定价格向经纪人购得一定时的期货合约，再以上涨的市价出售，以获取利润。(2)看跌期权：购买者如预测该种期货合约将降价，就可付出一定的保险金额，取得在未来一定时期内，以协定的价格出售一定数量期货合约的权利。若预测正确，看跌期权的购买者，即可以降低了的价格从市上购得一定量的期货合约，以较高的协定价格向经纪人出售，以获得利润或减少损失。期货合约的期权交易具有期货交易与期权交易两者的优点，即投资少，风险轻与能获利，自在美国金融市场问世后，已成为80年代一种新兴的交易方式，吸引了投资者的注意。