财务拮据成本Financial Embarrassment Cost

亦称“财务危机成本”，或称“破产成本”。企业财务陷入困境时迫使企业付出的代价。包括破产的直接成本和破产的间接成本。破产的直接成本指当企业陷入破产境地时，企业所付出的代价，包括：
❶由于企业所有者和债权人之间的债务纠纷延缓企业清偿而导致的企业资产贬值代价；
❷在破产清算过程中支付给资产评估机构、拍卖商、会计师事务所、律师事务所的各种费用。破产的间接成本指当企业财务陷入困境时，企业资产的价值损失，包括：
❶为避免企业破产，企业采取短期行为而损害长期市场价值；
❷当企业财务陷入困境，股东和债权人之间的矛盾加剧，股东可能会放弃企业价值最大化目标，代之以狭隘的股东价值最大化为目标，导致公司价值的降低；
❸陷入财务困境企业的供应商及客户采取逃避行为而致使企业发生的损失。