货币供给的变动，不决定于货币当局的主观意愿，起决定作用的是经济体系中实际变量如收入、储蓄、投资、消费等因素以及微观主体的经济行为。如果认定货币供给决定于内生变量，那么，货币供给总是要被动地决定于客观经济过程，而货币当局并不能有效地控制其变动。
货币供给内生性endogeneity of money supply
货币供给的变动，不决定于货币当局的主观意愿，起决定作用的是经济体系中实际变量如收入、储蓄、投资、消费等因素以及微观主体的经济行为。如果认定货币供给决定于内生变量，那么，货币供给总是要被动地决定于客观经济过程，而货币当局并不能有效地控制其变动。