亦称 “基本趋势理论”或 “主要趋势理论”。股价广泛或全面升降的变动趋势。其持续时间大致为1到4年，股价在这期间平均产生25%甚至更多的变动。主要趋势上升即为 “牛市”（意即多头市场或称看涨市场）; 反之则为“熊市” （意即空头市场或称看跌市场）。
道氏股市长期趋势理论Dow′s theory on longterm trend of stock market
亦称“基本趋势理论”或“主要趋势理论”。股价广泛或全面升降的变动趋势。其持续时间大致为1到4年，股价在这期间平均产生25%甚至更多的变动。主要趋势上升即为“牛市”（意即多头市场或称看涨市场）；反之则为“熊市”（意即空头市场或称看跌市场）。