投资组合凹性效用函数

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适用于规避投资者风险的效用函数。表示为U=U(R)。其特点有：
❶ 一阶导致，函数是增函数。表示投资者希望收益率越高越好，收益率高、效用也高。
❷ 二阶导数，函数形状凹向横轴。表示投资收益率的边际效用递减。
❸ 设R₁、R₂为两个任意可能的投资收益率，0＜α＜1，则有：

该式表示函数上任意两点间的函数值大于这两点连线上的值，反映具有这类效用函数的投资者是风险规避者。该效用函数是最重要的效用函数。因为在现实生活中，大多数投资者都是风险厌恶者。