跨月份套利

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当期货合同不同交割月份之间的价格差异超出了其内在的价格关系，交易者从价格关系的变动中赚取利润的做法。

例如，在1月10日，期货交易所3月份玉米的期货价格为每蒲士耳2．35美元，同时5月份玉米的期货价格为每蒲士耳2．56美元。这两个交割月份的差价为每蒲士耳0．21美元。交易者预计远期货价格下降幅度可能会大于近期货价格下降幅度，那么交易者就会买进3月份近期货的玉米合同，同时卖出5月份远期的相同数量的玉米期货合同。如果到2月19日，果然出现交易者所预料的价格变化，则交易者在交易所分别对这两个月份的期货合同进行平仓，卖出价为2．46美元，买入价为2．60美元。

这样，交易者就从中套取每蒲士耳0．07美元［(2．46－2．35)十(2．56－2．60)］的利润。