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目前中国对证券的发行主要采取行政的管理手段，并且管理机构分立。国务院、证券委员会、国家计委、财政部、人民银行总行四家都有管理权。形成多头干预、多头管理、市场分割、证券业的运行较为复杂，管理不够协调；而且发行债券的手续较繁琐，增加了成本。
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